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【新闻】金九银十钢市水中月镜中花可望而不可得防雷插座

发布时间:2020-10-18 19:33:45 阅读: 来源:挤塑厂家

惨淡的8月已经过去,时间悄然跨进了9月。这个曾经让无数钢材经营者寄予厚望的“金九”需求旺季,市场行情似乎并没有给面子,在9月的第一周,同样延续了8月的跌势。8月以来,不管是建材也好,还是板材、管材、型材也罢,所有品种在一个月的时间里几乎都跌了200元(吨价,下同)左右,个别品种个别型号跌幅甚至超过300元。据监测显示,截止到9月3日,各地螺纹钢单日再次创下10-40元左右的跌幅,一周之内,个别品种再次下跌近百元。看需求,微刺激政策的效果正在显现;看成本,矿价一跌再跌,钢厂盈利情况有了明显好转;看库存,依然处于下降通道。而今,面对传统的“金九银十”,到底谁在挣钱?谁在艰苦度日?金九是谁的金九?银十又是谁的银十?

钢厂:成本下降盈利情况有所好转

尽管当前钢价持续走低,但与往年不同的是,今年钢厂盈利情况尚好,因此各大钢厂基本处于满负荷生产的状态。

从今年4月以来,铁矿石一直处于下跌通道,钢厂也由此而开始结束长久以来的亏损局面,转而扭亏为盈。虽然钢材价格与铁矿石价格一样处于下跌通道,但相比起来,钢铁价格的下跌幅度要小许多。半年以来,螺纹钢现货价格下跌300元左右,跌幅9%左右,螺纹钢期货跌幅更大一些,跌幅14%左右。不过,铁矿石价格却下跌得更多,今年年初铁矿石价格高位时达到134美元,但如今却不到90美元,跌幅超过30%。在矿价跌幅远高于钢材价格跌幅的情况下,钢厂盈利情况也有了明显的好转。据统计,上半年国内重点大中型钢厂实现利润74.8亿元,同比增长133.46%。

不仅如此,四大矿业巨头面对矿石价格的持续下跌,还将继续按照原定计划进行扩产,他们默认了当前矿石的低价,并认为矿价不会再回到100美元之上,但无损于他们所获得的高额回报。而国内矿山同样如此,尽管国内矿山生产成本远高于力拓等矿业巨头,但是除了部分民营中小矿山,绝大部分矿山即使面对低价,也不可能大幅减产。如此一来,在接下来的“金九银十”中,钢厂还能继续享有这种由于成本低廉带来的高额回报。

进入9月以后,且不论钢材需求是否继续走弱,但目前的钢材价格已经达到一个相对的底部,因此很难再现大幅下跌行情。当前,钢厂利润普遍能达到200-300元,某些钢厂净利润甚至超过300元,毛利率达到了9%左右。即使钢市“金九银十”的行情不再出现,当前的毛利水平对钢厂来说也是可以接受的。更何况到2017年以前,国内矿山和国外矿山均处于一个集中的扩产周期,短期内矿价不会出现大的反弹,如果钢市行情能有所好转,钢厂盈利水平或能继续好转,因此对钢厂来说,或许倒是可以迎来一个值得期待的“金九银十”。

但是,在利润刺激下,钢厂产能的持续释放或许会对当前的盈利情况造成一定影响。8月份重点钢企的粗钢日均产量和钢厂库存都有所回升,截至到8月末,唐山地区钢厂开工率已经回升至95.65%,全国钢厂平均开工率也达到91.29%,可以说处于绝对高位。在“金九银十”到来之际,不排除将继续加大产能释放的力度,钢材供需矛盾或将进一步加剧,从而削减钢厂的盈利。

需求不振钢贸商难言金九银十

进入9月这个原本的需求旺季,但钢材需求却难言起色。发布的2014年8月钢铁流通业PMI指数显示,8月总指数为48.2,环比下降0.7个百分点,这已经是钢铁流通业PMI指数连续多月处于荣枯线以下。研究员介绍,8月份订单指数为43.9%,环比下降了2.5个百分点,表明钢铁下游需求有所放缓,不仅国内需求放缓,就连出口需求亦有所放缓。指数显示,国内总订单指数为44%,较上月下降2.3个百分点,出口订单指数为44.7%,环比下降4.1个百分点。

早前,政府曾出台了一系列的“微刺激”政策,其中包括推进棚户区改造和保障房建设,深化化铁路投融资体制改革,鼓励社会资本参与基础设施领域项目投资等一系列扩大投资的政策;也包括降低县域农村商业银行和农村合作银行存款准备金率,实施对“三农”和小微企业贷款的定向降准,实施营改增的税收政策,未来三年免征新能源汽车购置税等一系列财税和货币政策;出口方面,也出台了稳定外贸增长的政策细则,促进进出口稳定增长。这一系列的组合拳虽然打了出去,但对钢铁需求并未形成太大的提振,钢铁需求总体仍显疲软。

尤其是7月份出台的经济数据表示,房地产投资、固定投资、新增贷款等各方面的数据都低于市场预期,并未有所增长,而且新增贷款还创下了55个月以来的新低,说明此前的“微刺激”政策效果有限。而8月后半月期螺的持续下跌说明大家对中远期的钢材市场也不看好,因此9月钢市行情难言好转。此前有消息称今年的投资额将有大半在下半年完成,但市场整体信心偏弱,如果没有实质性的需求好转,可能难言上涨。

再看钢厂方面,由于成本的下降使得他们有较高的生产利润,因此钢厂本身没有挺价的意愿。当前钢厂开工率高企,但需求并无大的起色,钢厂面临较大的去库存压力,因此钢厂挺价意愿较弱,不排除后期了降低出厂价的可能。在这种情况下,钢市的“金九”行情或许会落空,研究员也表示,受下游订单减少,终端需求放缓以及钢贸企业信心回落的影响,9月份钢铁市场总体趋弱,价格恐怕很难上涨。或许钢贸商会连续三年迎来一个没有“金九”的9月。

钢厂去库存压力巨大

虽然上周全国钢材社会库存继续保持下降,但降速已经放缓。据监测显示,截止到8月29日,全国钢材社会库存指数为121.33点,周环比下降0.81%,降速放缓了0.48个百分点。其中个别品种库存甚至开始由降转升,另一研究员介绍,截止到8月29日,全国线材社会库存为113.13万吨,与前一周相比上升了1.47%,由下降转为上升,月环比也上升了2.75%。

总体来看,钢材社会库存与去年同期相比是下降的,据统计数据,当前钢材社会库存比去年同期少了200万吨左右。但是,当前钢材社会库存与钢市行情的关联越来越小,更重要的是,社会库存所减少的这部分全被钢厂库存所抵消。数据显示,到8月中旬,国内重点钢铁生产企业库存总量为1456.88万吨,与去年同期相比增长了200多万吨,而中国钢铁工业协会副会长王晓齐表示,从7月下旬到8月上旬,钢铁行业增产了60万吨的产量,其有48万吨都直接变成了库存。

其实,钢材社会库存已经连续下降了25周,可能还将继续下降,但这部分库存下降更主要的原因并非由于需求增长,而是贸易商的中间需求减少,因此才会出现钢价指数与库存指数同时下降的行情,钢材社会库存的下降在某种程度上正好说明了钢贸商的信心缺失,多采取去库存化的操作模式,大多尽量减少库存,甚至零库存。在这种情况下,即使社会库存保持低位,但却无法支撑钢价的反弹预期,在“金九银十”来临之际,如果需求迟迟未见启动,钢厂库存可能会持续增加,形成较大的库存压力,使得钢厂本身面临更大的去库存压力。

如今,“金九银十”已经来临,但钢材市场已经创下了最长的去库存周期,钢材社会库存已经降到了近几年来的新低点,使得当前钢材市场面临着低库存、低需求及低价格的奇怪现象,只有产能在持续增加。“金九银十”是不是会出现,已经与库存本身没有太大的关系了。

资金是“金九银十”的关键点

此前的各方面投资数据显示,今年下半年应该会是一个资金集中投放期。铁路方面,全年8000亿的投资额有大半将在下半年落实。8月4日,国务院办公厅对外发布了《关于进一点加强棚户区改造工作的通知》,除了要求各地区力争超额完成2014年的目标任务之外,还提前规划了2015-2017年的棚户区改造工作。到目前为止,2014年的棚户区改造工作已经完成了70%以后,后续投资不会太多。

楼市方面,虽然此前已经连续有36座城市取消限购政策,但是对楼市整体的成交量并未形成太大的影响,楼市回暖尚需时日;新能源汽车政策虽然密集出台,但要真正拉动相关钢材消费也非短时之力;家电行业再次推出“节能产品惠民工程”的补贴政策,但不幸的是,各家电巨头对此反应平平,甚至有人持不赞成态度,因此这一轮家电补贴政策的实施是否能取得良好的效果尚待观察。

日前,国务院总理李克强在召开国务院常务会议时曾强调,在今明年加快建设综合医院、中医医院、康复医院等健康服务体系,建设养老院、农村养老设施等养老服务体系,同时还要开工建设一批风电、水电、光伏发电及沿海核电项目。发改委也将加大投资作为下半年中国经济发展的主题,8月31日,国家发改委发布消息称,下半年将深化投融资体制改革加快重点领域发展,深化投资审批制度改革,同时促进重点区域投资,优化中央预算内投资安排,而重点领域包括公共服务、资源环境、粮食水利、基础设施等。对于钢市行情来说,这些都是利好消息。

同时,与前两年“淡季不淡”的钢材需求相比,今年夏季的钢材需求并未提前释放,因此到了消费旺季,钢材需求或许还是可以被期待。然而,这所有的一切都要建立的资金到位的基础之上,钢铁行业内部资金紧张已非一两日之困,如果外部投资的资金能够到位的情况下,或许行情还可期待。但是,资金问题一天没有解决,“金九银十”就将成为水中月,镜中花,可望而不可得。

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