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巨型央企的市场法则华润布局金融控股

发布时间:2021-01-22 12:14:19 阅读: 来源:挤塑厂家

拥有七个战略业务单元和15家一级利润中心的华润集团,正尝试着新生意。

最近的一笔生意中,扮演重要角色的是华润深国投。华润集团在山西有个合作伙伴,对当地煤炭资源很感兴趣,欲拿之,但手头缺乏资金。而华润集团握有闲置资金,于是通过华润深国投的平台,华润不仅解决了合作伙伴的融资问题,自身也获益不菲。这单原本需要两年期限的生意,华润集团在半年内就收回本金,并获得了年化近36%的收益。

“信托是个资产管理平台,我希望信托将来可以帮助集团实现价值最大化。”3月11日,华润集团董事长宋林在接受本报独家专访时说。

除信托外,华润集团旗下的其他金融机构也活动频频。

其一,由华润集团控股的私募股权投资基金汉威资本(Harvest Capital Partners Ltd.)推出两只房地产基金,总募资额9亿美元;其二,华润集团控股75%的珠海华润银行已向广东银监局申报在中山、深圳等地开设异地分行。

“作为一家多元化集团,如何把分布在各企业的客户资源协同化,变成唯一具有商业价值的资源,正是依靠金融平台,这就是发展金控的最终目的。”宋林说,未来的华润集团的大平台将是华润金融(控股)有限公司(下称“华润金融”)。

华润银行“去物理化”

中国移动战略入股浦发银行(600000),成为虎年资本市场的重头戏。此前,华润集团也已成功“潜伏”珠海市商业银行(下称“珠商行”或“华润银行”)。

一年前,华润集团在与中石油的PK中胜出。2009年4月,银监会批复华润集团重组珠商行;同年12月,珠商行新一届董事会正式履职。最近,珠商行正联手华润金融开展校园招聘。

宋林表示,华润不会急于物色新的银行类并购对象,今年将是华润银行的战略年。

“未来一到两年,华润银行主要就是work out。因为未来华润银行要成为一家有‘特色’的银行,但‘特’在哪儿,核心商业模式或差异化竞争模式必须在市场中加以实践。”宋林称,就像当年华润并购雪花啤酒,历经两年的实践,方觅得与同业竞争的良策。

对于中国银行(601988)业的现状,在市场一线摸爬滚打多年的宋林,有着自己的理解。他认为,因为息差的保护,国内银行偏好大而全,普遍存在规模情结,离真正的差异化经营、客户细分尚有距离。

在宋林的“市场法则”中,银行应从客户角度着想,沿着客户去寻找自己的定位、核心能力和发展方向:“中国特别需要特色银行,差异化的竞争方式,在某一类产品或价值链中具备比较优势”。

而华润的客户资源,正是华润银行有待开垦的处女地。宋林给记者报了一组数据,每年在华润万家有交易的客户超过1亿人次,每年有近3万个家庭购买华润或万科(000002)(华润为其第一大股东,持股占比14.73%)的房子,每年华润燃气供应800万家庭的用气,这些足以令一家专注零售业务的商业银行动心。

宋林表示,华润银行的定位将聚焦于消费信贷,注重个人金融业务,成为个人财富管理专家。而面对个人业务对网点布局要求较高的问题,华润将充分发挥集团优势,尤其是华润万家目前有3700家门店,可以摆放自助机具,拓展自助银行业务;燃气客户则探索推广储值卡业务;并利用网上银行,弥补物理网点的不足。

不过,目前摆在华润银行面前的现实问题较多。首先是迅速提升监管评级,摆脱“高危”形象;其次,在华润集团客户资源、业务投资和资金往来最为集中的广东省内,寻找跨区发展的机会,初步锁定在中山和深圳两地;第三,解决股权多元化和资本金问题。

开放式金控框架

截至2009年底,华润集团总资产为4169亿港币,营业额1607亿港币,员工达30万人。

宋林透露,未来华润将聚焦7大行业,分别是金融、电力、燃气、消费品、医药、水泥、地产,目前7大行业已贡献了集团90%的盈利。而华润在香港拥有的6家上市公司——华润创业(HK291)、华润电力(HK836)、华润置地(HK1109)、华润微电子(HK597)、华润燃气(HK1193)和华润水泥(HK01313),已覆盖了上述7大行业的绝大部分。

“华润90%的资产都上市了,可能再过几年,我们的非主营业务都卖掉了,集团就变成一个很干净的母公司,拥有多家上市公司的股份。”宋林直言。那么,下一步华润的路怎么走?仅仅拿着上市公司的股票,集团的价值创造又将如何体现?

早在2006年,这些问题就浮现在宋林的脑海中。当时,宋提出做金融板块,正是这一年,华润入主深国投,后来重组珠商行。

逻辑很简单,因为电力、地产、零售、燃气、医药、水泥,这6大行业的共同价值就是财务资源,而财务资源又来自于销售,销售的背后又是客户。所以,“除了财务资源以外,客户资源也是多元化企业的最大优势之一。”宋林说,集团如何将已经掌握的财务和客户资源,通过一种商业模式,变成赚钱方式,转化为商业价值,这是多元化集团企业的重要挑战和战略设计。

金控平台应运而生。1月8日,在与华润银行的员工座谈中,宋林指出,重组华润银行是出于对多元化企业未来可持续增长内生动力的思考。

他表示,华润集团在未来战略转型的过程中,要基于多元化实体经济的特殊优势,建立起一种独特的商业模式,集合所有资源为利润中心服务,而实现这个目标唯一的方法就是打造金融平台;通过金融服务模式,使金融平台变成未来集团的商业模式;“金融平台具备了可持续发展的内生增长动力,将会为今后集团的整体上市创造条件”。

“而华润集团全面完成市场化改造的标志,就是华润集团上市。”宋林如是说。

谈到金控平台如何跟产业客户群结合,宋林举例称,华润置地、万家未来跟银行合作,最核心的是消费金融业务,无论是消费者,还是供应商的信贷和现金管理业务等;华润燃气的家庭用户,则可以开展收费结算类业务。

如果说2010年是华润银行的元年,那么,华润集团驾驭信托、PE平台的经验则更为丰富。

2006年10月,华润斥资17.4亿元,持有深国投(简称“华润信托”)51%股权,深国投的注册资本也由20亿元增加到26.3亿元。2008年,华润信托实现净利润8.23亿元,资本利润率为13.85%。

目前,华润信托还是国信证券第二大股东,持股比例为30%。2009年,国信证券实现净利润41.4亿元,净资产收益率32.3%。

未来,华润信托将成为集团的资产管理平台,帮助集团实现价值最大化。“去年信托管理的资产超过200亿元。”宋林透露。

而在华润的体系中,汉威资本(相当于地产PE)与投资业务关联,起到一个孵化平台的作用。以今年2月底推出的两只基金为例,“华润中国零售房地产收入1号基金”、“华润中国零售房地产开发1号基金”将主要投资于中国的大型购物中心。 此外,华润集团还参股了华泰保险,为第三大股东。

宋林强调,华润的金控平台是开放式的,“华润金融的目的不是做华润本身的融资业务,而是借助华润的客户资源、市场份额,做出中国极具特色的金融服务平台。”

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